İş kapitalının ümumi növləri (və onları necə təhlil və təqdim et)

Daha çox məlumat üçün www.rtdinsights.com saytına daxil olun və ya rzacharia@rtdinsights.com mənə eməktub göndərin!

Dövriyyə kapitalı ilə bağlı bu ilkin məqaləyə əsaslanaraq, bu məqalədə ümumi kapital təqdimetmə metodologiyasına dair nümunələr, habelə dövriyyə kapitalının tipik növləri və dövriyyə kapitalının meylləri əsas götürülmüşdür.

Hər bir şirkət unikal olmasına baxmayaraq, həmişə başqa bir işdən müstəqil olaraq qiymətləndirilməli olsa da, insanların təhlillərdə və iş axınlarında istifadə etməli olduğu bir neçə ən yaxşı təcrübə və qaydalar mövcuddur. Bu məlumatları əldə etməklə, fərdlər dövriyyə kapitalının artan anlaşılmasına əsaslanaraq hərəkətli, daha yaxşı məlumatlandırılmış iş qərarı vermək və əməliyyatlarda dövriyyə kapitalı danışıqları ilə əlaqəli olduğu üçün möhkəm mövqedə olmaq səlahiyyətinə malikdirlər.

Müəssisələr üçün dövriyyə kapitalının və iş kapitalı meyllərinin tipik növləri

Ümumiyyətlə, müəssisələrin işlədiyi bir neçə tipik təsnifat və iş kapitalı növləri mövcuddur. Dövriyyə kapitalını qiymətləndirən şəxslərin hər bir kateqoriyadan və bir işin dövriyyə kapitalı tiplərinə uyğun olduğu yerdən xəbərdar olması vacibdir.

Ümumi qayda qaydaları haqqında bu biliklə, sahibkarlar, investorlar və başqaları dövriyyə kapitalı ətrafında iş qərarlarını düzgün yerləşdirə və planlaşdıra bilər, sual yarandıqda meylləri daha yaxşı izah edə bilər və əməliyyatlarda kapital kapitalı danışıqları zamanı daha şəffaf və diqqətli ola bilər.

Bundan əlavə, iş kapitalı bir əməliyyatın dəyər mexanizmi olduğu biznes satıcıları üçün, dövriyyə kapitalının bütün meyllərini və növlərini başa düşmək, alıcının alış qiymətini azaltmaq və çıxartmaq üçün bir vasitə hədəfi kimi istifadə etməyə cəhd etməməsini təmin edir. müştəri tərəfindən artan dəyər miqdarı (ümumiyyətlə "nikel-diming" kimi tanınır).

Bütün bunları nəzərə alaraq, aşağıda ümumi iş kapitalı meyllərinin ən çox yayılmış növləri vardır:

1) nizamlı / ardıcıl olaraq işləyən kapital

2) Böyümə / yüksək artım dövriyyə kapitalı

3) Dəyişkən / gözlənilməz dövriyyə kapitalı

4) Mənfi dövriyyə kapitalı

5) Mövsümi dövriyyə kapitalı

İndi yuxarıda göstərilənlərin hər birinin əsas məqamları və illüstrativ nümunələri ilə tanış olmasına nəzər salaq.

Daimi / ardıcıl iş kapitalının icmalı

Bu kateqoriyanın bir qədər subyektiv olmasına baxmayaraq (məsələn, "müntəzəm" olaraq təyin olunan nədir? Müntəzəm və ardıcıl olaraq nə fərqlənir və ya müxtəlif dinamikaya malik müxtəlif sənayelərdəki şirkətlərə tətbiq olunur?), Müəyyən etmək üçün tez və effektiv istifadə qaydaları var. bu birinci kateqoriyaya düşən müəssisələr.

Bir iş nizamlı dövriyyə kapitalı meylləri ilə işlədikdə, onun əmsalları adətən çox ardıcıl və uzun müddətli fəaliyyət dövrünə uyğun olaraq qalır. Başlamaq üçün, fərdlər dövriyyə kapitalı hesablarında bütün müvafiq nisbətləri hesablamalı və zamanla nisbətləri və meylləri çatdıran bir fikir yaratmalıdırlar.

Budur, insanların hesablamalı və başlamalı olduğu ümumi iş kapitalı hesabı nisbətlərindən bəziləri:

1) Görkəmli satış günləri

2) ödənilməmiş borc borcları

3) İnventarizasiya dövriyyəsi

4) LTM gəlirin% -i kimi əvvəlcədən ödənilmiş xərclər və digər cari aktivlər

5) Hesablanmış xərclər və öhdəliklər LTM gəlirin% -i kimi

Nəzərdə tutulan bu nisbətləri nəzərə alaraq, müntəzəm / ardıcıl dövriyyə kapitalı olan müəssisələrdə axtarmaq üçün bəzi ümumi keyfiyyətlər var:

1) Biznes modelinin yetkinliyi və miqyası

2) Aylıq kapital hesabları və qalıqlar üzərində güclü əməliyyat təsiri / nəzarət

2a. Yaxşı nağd dönüşüm dövrü (məsələn, inventar və ya aktivlərdə olan digər iş yatırımlarını nağd pula çevirmək üçün qısa müddət)

2b. Sıx / nizamlı toplama və ödəmə şərtləri; xüsusilə debitor borcları və debitor borcları üzrə

2c. Ardıcıl dövrdən artıq müddətə hesablama və ödəmə mexanizmləri (məsələn, əsas hesablamalar bir dövrə qarşı, digəri isə müqayisəli gələcək dövr və keçmişə nisbətən)

3) Mövsümlülüyə həssas deyil

Aşağıda nizamlı / ardıcıl dövriyyə kapitalı olan bir şirkət üçün 12 ay müddətində xalis dövriyyə kapitalının nümunəsi verilmişdir. Nəzərə almaq lazımdır ki, növbəti 12 ay ərzində bu qalıqları ekstrapolyasiya etsəydik, zaman keçdikcə meyllərin uyğun / oxşar olacağını gözləyərdik.

Əlavə vizuallaşdırmaq üçün 12 ay ərzində xalis dövriyyə kapitalının qrafik təsviri:

Müntəzəm / ardıcıl iş kapitalı qalıqlarına sahib olan müəssisələrdə axtarmaq üçün əsas məqamlardan bəziləri bunlardır:

1) Ardıcıl, yetkin gəlir profili

2) Ümumi xərc strukturunda məhdud dəyişiklik

3) Böyümə / xərc profilində dövri dəyişikliklər ilə nisbətlər çox sabitdir və ya dövrdən dövrə uyğun olaraq qalır

4) Çox davamlı bir dövrdən çox dövr xalis dövriyyə kapitalının miqdarı

Böyümə / Yüksək böyüyən iş kapitalının icmalı

Daha intensiv dövriyyə kapitalı profili ilə işləyən və sonrakı dövriyyə kapitalına ehtiyac duyan iş böyüməsini yaradan müəssisələr ümumiyyətlə zaman keçdikcə artan dövriyyə kapitalı var. Nəticədə, bu müəssisələr böyümə / yüksək böyüyən dövriyyə kapitalı kateqoriyasına bölünür və qeyd edilməli bir sıra aydın nüanslara malikdir.

Əməliyyat çərçivəsində dövriyyə kapitalı qalıqları ilkin təklif təqdim edildiyi gündən əməliyyatın bağlandığı günə qədər artmağa davam edə bilər. Buna görə, bir əməliyyatda alıcılar və satıcılar üçün dövriyyə kapitalının böyüməsinin əsas sürücülərini yaxşı başa düşmək və bu tendensiya və onun ümumi vaxtı nəzərə alınmaqla iş kapitalı hədəfi baxımından nəyin ədalətli olması vacibdir.

Böyüməkdə olan istehlakçı / pərakəndə müəssisələr bir çox digər müəssisələrə nisbətən bu növ dövriyyə kapitalı kateqoriyasına girməyə meyllidirlər. Çünki bu müəssisələr zamanla artmaqda davam etmək üçün ardıcıl olaraq dövriyyə kapitalına investisiya qoymalıdırlar (yəni daha çox satış əldə etmək üçün daha çox inventar alın və tutun).

Bu növ dövriyyə kapitalı tendensiyasına cavab verən bir çox yüksək inkişaflı texnologiya / proqram biznesi də mövcuddur. Bununla birlikdə, bu müəssisələr üçün dövriyyə kapitalı tendensiyası getdikcə artdıqca təxirə salınmış gəlir qalığının artması nəzərə alınmaqla artmaqdadır və getdikcə mənfi olur.

Budur böyümə / yüksək böyüyən dövriyyə kapitalı müəssisələrini qiymətləndirərkən gözə çarpan keyfiyyətlərin siyahısı.

1) Artan satış / gəlir

2) Davamlı miqyasın dəstəklənməsi üçün lazım olan böyüməkdə olan aktiv hesablar (və ya iş xüsusilə texnologiya / proqram daxilindədirsə)

2a. Debitor borcları və aktiv tərəfində inventarizasiya

2b. Məsuliyyət tərəfində təxirə salınmış gəlir (xüsusən texnoloji / proqram müəssisələri üçün)

3) İşə qəbulda, komissiyada, işçilər üçün bonus planlarında və satıcıların istifadəsində artım nəzərə alınmaqla hesablanmış xərclər / kreditor borclarında müvafiq artım

Aşağıda böyümə / yüksək böyümə dövriyyə kapitalı ilə uyğunlaşan bir profil olan bir şirkət üçün 12 ay müddətində xalis dövriyyə kapitalının nümunəsi verilmişdir.

Əlavə məlumat üçün burada illüstrativ şirkətin xalis dövriyyə kapitalının qrafik 12 aylıq görünüşü verilmişdir. Burada iş kapitalı balansının aydın "yuxarıdan sağa" artım tendensiyasını qeyd edəcəksiniz.

Budur böyümə / yüksək böyümə dövriyyə kapitalı qalıqlarına sahib olan müəssisələrdə axtarmaq üçün əsas məqamlar.

1) Davamlı miqyası əks etdirən artan gəlir bazası

2) Biznesə yatırımları əks etdirmək üçün ümumi xərclərdə artım

3) Xüsusi əmsallar, məsələn debitor borcları və inventar ilə əlaqəli olanlar, dalğalanmağa ən çox həssasdır

4) Xalis dövriyyə kapitalının dövrdən artıq artımı

Dəyişən / gözlənilməz iş kapitalının icmalı

İş mühiti mürəkkəb ola biləcəyini və müəssisələrə təsir göstərən gözlənilməz dəyişənlərin bolluğunu nəzərə alsaq, dövriyyə kapitalının gözlənilməz və dalğalanma dövrlərindən keçə biləcəyi hallar çoxdur.

Şirkətlərin dəyişkən / gözlənilməz dövriyyə kapitalı olduğu ümumi xüsusiyyətlər və vəziyyətlərə aşağıdakılar daxildir:

1) Müştərilər və əsas hesablardakı dövr ərzində material dəyişkənliyini sürətləndirən satıcılar ilə uyğun olmayan göndərmə və ödəniş şərtləri

2) İnkişaf etməkdə olan və ya təkrarlanmayan iş hadisələri səbəbindən böyük axınlar / axınlar (məsələn, ümumi əməliyyat meylləri ilə izah olunmamış böyük investisiyalar və ya dövriyyə kapitalına yanma)

3) M&A-da əməliyyatlardakı və ya hədəfdəki dövriyyə kapitalı balansını meyl və / və ya mövsümi olaraq izah etmək və ya qiymətləndirməkdə çətinlik çəkir

Əməliyyatçılar üçün bu dəyişkənlik təzyiq mənbəyi ola bilər (məsələn, mövcud pul qalıqlarım və gözlənilən daxilolmalarla öhdəliklərimi maliyyələşdirə biləcəyəmmi?), İş kapitalının dəyişməsi ilə iş və onun pul ehtiyaclarını müvafiq olaraq idarə etməlidir.

Bir M&A kontekstində, gözlənilməz, dəyişkən bir dövriyyə qalığı olan müəssisələr etibarlı, əldə edilə bilən xalis iş kapitalı hədəfini müəyyənləşdirməkdə çətinlik çəkə bilər. Böyük bir hissə, bunun səbəbi, işin müqavilə / sövdələşmədə razılaşdırılmışdan fərqli olaraq dövriyyə kapitalı təmin edəcəyi ehtimalının çox olmasıdır.

Bu dəyişkənliyə nəzarət etmək üçün bunlar mövcud bir neçə mexanizmdir və tərəflər bir əməliyyatda istifadə edə bilərlər:

1) Bir dövriyyə kapitalı hədəfi təyin etmək və həddindən artıq dərəcədə / aşağıda olan hədd üçün məhdudiyyətsiz "doğru" ya razılaşmaq

2) İş kapitalı yaxası ilə razılaşdırmaq (iş kapitalı hədəfinin yuxarı və aşağı hədləri)

3) Aylıq kapitalın tənzimlənməsi üçün müəyyən edilmiş "səbət" məbləği ilə razılaşdırılması

Aşağıdakı nümunə bir iş nümunəsi və 12 aylıq dövrdə dəyişən / proqnozlaşdırılmayan dövriyyə kapitalının qalıqlarını göstərir:

Bu işlənmiş xalis iş kapitalı qrafik formatda göstərir. Bu təsvirə əsasən dövri dalğalanmaları və gözlənilməzliyi qeyd etmək mümkündür:

Dəyişən / proqnozlaşdırılmayan dövriyyə kapitalı olan müəssisələrlə işləyərkən və ya işləyərkən, bilməli olduğunuz əsas məqamlar bunlardır:

1) Gəlirdə gözlənilməyən dövrdən artıq dövr dəyişiklikləri (məsələn, yuxarı və ya aşağı yelləncəklər)

2) Tez-tez dövri dəyişikliklərə həssas olan xərc profili

3) İş kapitalı əmsallarına məhdud nümunələr və görünmə

4) Xalis dövriyyə kapitalı açıq və ya izah edilə bilən "tendensiyalar" olmadan bir dövrdən digərinə kəskin şəkildə dəyişir

Mənfi iş kapitalının icmalı

Mənfi iş kapitalı texnologiyaya, proqram təminatına və müştəriyə hələ çatdırılmalı olan abunə / xidmətlər satan digər müəssisələrdə daha çox yayılmışdır. Bunun səbəbi, bu şirkətlərin yeni müştərilərə satdıqları və müqavilə müddətində təqdim etmələri lazım olan böyük qabaqcıl pul dəyərlərini topladıqda (adətən təxirə salınmış / öyrənilməmiş gəlir şəklində) yaranan böyük bir məsuliyyətin olmasıdır.

Əməliyyatlar üçün məhsul və xidmət çatdırılmasının müqavilə gözləntilərinə uyğun olmasını təmin etmək üçün təxirə salınmış gəlir qalıqlarına nəzarət etmək vacibdir. Bu, nağd pulun müştərilərdən yığıldığını və müştəri çatdırılmanı qeyri-kafi hesab etdiyi təqdirdə müqavilənin pozulmasına və potensial pençənin geri qaytarılması / geri qaytarılması nəzərə alınmaqla xüsusilə vacibdir.

Əməliyyat zamanı və dövriyyə kapitalı ilə bağlı danışıqlar zamanı səylərin əsas sahələri şirkətin hesablarını və təxirə salınmış gəlir hesabındakı məbləğləri təşkil edən müqavilələr və müştərilər üzrə pul yığım dinamikasını başa düşməkdir.

Bu mənfi dövriyyə kapitalı müəssisələri üçün satıcı təxirə salınmış gəlir məbləği ilə əlaqəli tam məhsul / xidmət təqdim etməzdən əvvəl müqavilələrlə əlaqəli müvafiq pul dəyərini toplayacaq və alıcı qalan təxirə salınmış gəliri heç bir ilə təmin etmək üçün çəngəldə olacaqdır. nağd pul tələb.

Bəzən alıcılar təxirə salınmış gəliri 'borc kimi' maddə kimi qiymətləndirmək və ya təxirə salınmış gəlir balansında tədarük xərcini tətbiq etmək və bu məbləği borc kimi bir maddə kimi qiymətləndirmək üçün danışıqlar aparmağa çalışacaqlar. Bundan əlavə, alıcılar və satıcılar işdə qalan kifayət qədər pul vəsaitinin olmasını təmin etmək üçün mənfi dövriyyə kapitalı müəssisələri üçün minimum / əməliyyat pulu barədə tez-tez danışıqlar aparacaqlar.

Mənfi dövriyyə kapitalı müəssisələrinin ümumi xüsusiyyətləri aşağıdakılardır:

1) Öhdəlik və müvafiq aktivi tanıyan şirkətlə gələcək tədarükü tələb edən məhsullar / xidmətlər satışını əhatə edən biznes modelləri

2) Böyük təxirə salınmış / öyrənilməmiş gəlir qalıqları

3) Güclü dövrdən artıq dövrdə gəlir artımı

Bu nümunə illüstrativ mənfi xalis dövriyyə kapitalı biznesinin detallarını təsvir edir:

Budur xalis dövriyyə kapitalı qrafik formatda tərtib olunmuş balans:

Göründüyü və mənfi xalis iş kapitalı müəssisələrini qiymətləndirərkən bütün insanların axtarmalı olduğu ümumi meyllər və maddələr:

1) Gəlirdə davamlı artım

2) Proqram gəliri ilə əlaqəli məhdud COGS / çatdırılma xərcləri

3) Abunə satışlarının artması nəticəsində böyük, böyüyən təxirə salınmış gəlir qalıqları

4) Zamanla getdikcə mənfi hala gələn kapital kapitalı

Mövsümi iş kapitalının icmalı

Müəyyən bir ilin müəyyən dövrlərinə üstünlük verən satışlara həssas olan biznes modelləri üçün, digərləri ilə müqayisədə, dövriyyə dövriyyəsi şirkətin tarixi dövriyyə kapitalına və tendensiyalarına baxarkən çox aydın görünür. Dövriyyə kapitalı hədəfi və əsas iş kapitalı hesablarının mütləq dəyərləri fərqli olsa da, mövsümliliklə əlaqəli müəssisələr zamanla ardıcıl nümunələrə sahib olacaqlar.

Mövsümi dövriyyə kapitalı olan ümumi sahələr pərakəndə (məsələn, ilin məhsullarına / xidmətlərinə görə ilin müəyyən aylarına üstünlük vermək) və proqram şirkətləri (məsələn, büdcənin ayrılması ilə ilin son rübünə üstünlük vermək) kimi istehlakçılara əsaslanan müəssisələrdir.

Mövsümi dövriyyə kapitalının xarakteri, ilk növbədə, müəyyən bir təqvim ilinin müəyyən bir vaxtında daha çox gəlir əldə edilməsi və balans hesablarında həmin mövsümi nümunələri əks etdirən bir şirkətin iş modelindəki əməliyyat nüansları ilə əlaqədardır.

Əməliyyatlarda, dövriyyə kapitalındakı mövsümi tendensiyalara qarşı aktiv bir anlayışa sahib olmaq biznesi pul vəsaitlərinin hərəkəti planlaşdırması üçün hazırlamağa kömək edə bilər və mövsümi tələblərə (ya da tələblərin olmaması) cavab verə bilər. İşdəki mövsümi dövriyyə kapitalının meyllərini başa düşməməsi dərhal pul ehtiyaclarına və artım və əməliyyat tələblərinə cavab vermək üçün likvidlikdəki təzyiqin artmasına səbəb ola bilər.

Əməliyyatlarda mövsümilik vacib olur, çünki alıcı və ya satıcı dövriyyə kapitalı hədəfinin nəyə qoyulduğuna və danışıqlar boyu dövriyyə kapitalı hesablarında mövsümi dəyişikliklərə görə iş tərəfindən nəyə verildiyinə görə müəyyən bir müddət çəngəldə ola bilər. .

Aşağıdakılar mövsümi dövriyyə kapitalı müəssisələrinin ümumi xüsusiyyətlərini təmin edir:

1) Proqnozlaşdırılan, naxışlı hesablaşma və toplama dövrləri (məsələn, ilin birinci və üçüncü rüblərində həmişə böyük debitor borcları toplanması)

2) Mövsümi gəlir (məsələn, proqram şirkətləri, müştəri xərcləri və büdcə meylləri nəzərə alınmaqla hər təqvim ilinin dördüncü rübündə satışları artırdı)

3) İl ərzində artan və ilin müəyyən bir vaxtında ödənilən hesablanmış xərclər (məsələn, il ərzində hesablanmış bonus planları olan şirkətlər və təqvim ilinin sonunda və ya növbəti təqvim ilinin əvvəlində ödənilən xərclər) )

Aşağıdakı cədvəldə mövsümi hesablanmış bir şirkətin dövriyyə kapitalı hesablarının aydın nümunəsi göstərilir:

Budur, qrafik təsvirdə mövsümi xalis kapital kapitalı qalığı:

Bu meylləri olan müəssisələri qiymətləndirərkən nəzərə çarpan və ümumi dövriyyə kapitalının mövsümi qalıqlarını izah edən ümumi amillər:

1) Mövsümi tərzə uyğun gəlir artımı (satış dövründən asılıdır)

2) Mövsümi satış artımı ilə COGS / əməliyyat xərcləri artır

3) Açar hesablar ardıcıl dövri nümunələrlə hərəkət edir

4) Xalis dövriyyə kapitalı miqdarı biznes modelinin mövsümi xarakterinə görə dəyişir

Nəticə düşüncələri: Bu ən yaxşı təcrübələri qiymətləndirmələrinizin təməli kimi istifadə edin

Hər bir işin unikal əlamətləri, tarazlıqları və xüsusiyyətləri var, bunlar digər qurumlardan asılı olmayaraq təhlil edilməli və qiymətləndirilməlidir. Bununla birlikdə, bu məqalə və dövriyyə kapitalı ilə bağlı əvvəlki məqalədə göstərildiyi kimi, dövriyyə kapitalının təhlili zamanı bir istinad nöqtəsi kimi istifadə edilə biləcəyi ən yaxşı təcrübələr və ümumi meyllər mövcuddur.

İdarəetmə qrupları, investorlar, maliyyə operatorları, M&A komandaları və digərləri bu tövsiyələrdən davamlı uğur qazanmaq üçün müəssisələri düzgün yerləşdirmək üçün istifadə edə bilərlər. Dövriyyə kapitalında yaxşı bir idarəetmə, daha yaxşı pul vəsaitlərinin idarə edilməsini, əməliyyatların səmərəliliyini və əməliyyatlarda potensial dəyər hasilatını təmin edə bilər.

İşinizdə dövriyyə kapitalı anlamağa kömək lazımdır? Dövriyyə kapitalı ilə əlaqəli bir əməliyyat kontekstində kömək lazımdır? Daha çox söhbət etmək üçün mənə [email protected] bir xətt atın. Həmişə olduğu kimi, rəy və ya suallarınızla əlaqə qurun və işinizə və əməliyyatlarınıza dair digər dəyərli məlumatları necə əldə edə biləcəyiniz barədə daha ətraflı məlumat üçün www.rtdinsights.com saytına daxil olun.